广发证券-海航东银-君鼎兴富债券型资管计划

一、产品要素

管理人：深圳市君鼎兴富基金管理有限公司

托管人：广发证券

资管人：海航东银

募集规模： 3亿

运作模式：封闭式运作

产品期限： 24个月

发售期： 售罄

投资方向：银行间标准化债券、交易所债券、可转债等

认购费：0.5%

托管费：0.06%

管理费：1.0%

预期收益率及分配：基金净值≤1.07，收益归投资人所有；基金净值＞1.07，净值超过1.07部分作为管理方的业绩报酬。

二、产品亮点：

1、安全的标的：本基金主要投资于标准化债券，发行主体为：央行、财政部、地方政府、国开行、央企等，具有极高的公信力和本息兑付能力，除非出现国家信用危机，不然投资风险极低。

2、安全的交易托管平台：债券的交易经由中国外汇交易中心完成，登记托管通过中央国债登记中心和上海清算所完成。

3、迎合市场趋势：目前A股市场经历八年以来最严重股灾，二级市场上无论优质企业还是亏损面临退市企业，股价都大幅下跌，几乎无一幸免，大部分投资者无论机构或个人都抱着观望态势，入场意愿不足。 市场从“钱荒”到现在的“资产配置慌”，急需找到稳健的投资配资，而债券市场正是这类资金最好的投资方向。

4、产品合法透明：阳光合法的证券私募产品，由券商托管、证券基金业协会备案，管理人为深圳市君鼎兴富基金管理有限公司（基金管理人登记编号：P1020591），通过广发证券托管和海航东银资管通道，委托交易指令，在中国外汇交易中心进行交易，中国债券登记结算公司和上海清算所登记托管。

三、稳定高效的盈利模式：

1. 配合机构的建仓需求，进行投标，拿到平价债券，获得承销返点， 并同业代持1-2个月后卖出结算，获取短期利息。

2. 通过一级债券市场竞标或者协助发行获得优质债券，与长期战略合作的金融机构进行代持业务，进行套利。

3. 进行银行间的代理结算业务，代持代缴款的业务，获得手续费。

4. 由于市场不同（银行间及交易所），投资者接收程度不同，会有明显的套利空间，通过发掘信用债的内在价值，跨市场套利。

5. 交易所市场债券正回购套利。

四、基金经理李中宁

1、过往业绩介绍

2008年，任上海某投资管理有限公司董事长，与某知名商业银行合作参与银行间业务，从参与发行企业债“08湘有色债”、“08晋煤债”等进入银行间债券市场。

在2008年底，李总操作了第一笔5亿3年期央票，由于介入市场时期正好是降息周期，遂与同年10月9日降息前买入，当晚降息获利数百万。之后陆续操作了10年期国债和10年期金融债，10月30日再次降息，又一次获利，这是典型的市场降息周期，基本持有债券即可获利的黄金时间。

从2009年开始一直延续到2013年，在这个阶段之后利率债市场机会偏小，而信用债市场，中期票据和短期融资券逐渐被市场认可发行供给加大，开始出现供不应求的现象，债券一二级市场溢价明显，公司开始参与每一次中期票据和短融的投标，基本这个时间段只要中标就能获利，当中虽然有加息周期和流动性紧张等因素出现反复，但大致一二级市场长期存在利益空间，这也是当时投资公司主要盈利的一块业务。

2009年，4万亿救市计划启动之后城投债大行其道，发行提速，但是市场接受程度有限，2009年很多企业债发行出现困难，李总看准时机大举配置高收益城投债进行质押式回购套利，09咸城投，09吉安债，09江阴债，10郴州债，10辽源债等，先后建仓规模达到40~50亿城投债，此规模一直保持到2013年债市风暴。2010年发现交易所债券新的质押回购准则进行跨市场套利，先后运作了09咸城投，11临汾债和11景德镇债等的跨市套利，最高交易所杠杆放大20倍以上。

截止2013年，李总的投资公司在江苏某商业银行开设的账户在09，10年每年的债券交易量在100亿左右，常年排名前列；在山东某商业银行开设的账户在09，10，11，12，13年常年成交量在200亿以上，常年排名该行第一。

由于2013年的国家整顿债市，投资门槛提高，由于政策的原因自2014年银行间业务基本没有开展。直至2015年6月以私募基金重新获得入市备案许可，国家鼓励新一批合规的民间投资机构入市，是重新进入市场的信号。

2、投资理念及核心价值

合法合规是我们运营的宗旨和原则

通过在劵商成立阳光私募的债券型基金，通过劵商、信托、期货、公募等乙类账户的资管通道委托指令下单，避免任何形式的利益输送，所有的交易流程走市场化行为，以银行间的标准债券为投资标的，以合法、安全、合规为宗旨，这是我们的原则和底线。

锐意进取，用于创新，做债券市场的先行者和领导者

通过尝试债券市场的新事物新的投资品种，中票短融，城投债，交易所跨市场套利都是市场慢慢发觉发现，慢慢接受的过程，未来新的资产证券化品种，固收类投资品种会层出不穷，要敢于做市场先行者，做市场的鲶鱼。

通过市场的信息资料的收集，建立详实的数据库

通过广泛的渠道开拓，建立有效详实的信息数据库，使我们的决策流程时刻把握市场的脉搏，通过市场信息匹配不对称的钱，对数据库的数据进行有效的分析，收集终端的市场需求，成体系建立交易对手库和客户需求数据库，做到精准出击，从而寻找机会。

严格做好风控体系，确保银行间债券的无风险运营

在银行间的标准债券市场，做好市场退出机制，控制流动性风险，以发行带动销售，参与整个债券的发行到流通环节，依托广大终端需求坐市，始终不让买入的债券失去流动性，是我们风控体系的核心，多年的经验积累，可以确保我们无风险运营。